حددت المجموعة المالية هيرمس القابضة القيمة العادلة لسهم "مصر بنى سويف للاسمنت" عند 64 جنيه بزيادة 4.4% عن السعر السوقى للسهم البالغ 61.28 جنيه، وأوصت بالحياد بشأن السهم.
وأشارت إلى أن مصر بنى سويف للاسمنت قد أعلنت عن نتائج الربع الثانى من 2011 والتى أظهرت تحقيقها صافى ربح بقيمة 87 مليون جنيه ليكون مستقراً سنوياً ولكنه ارتفع بنسبة 30% خلال الربع الثانى مقابل الربع السابق، وبإنخفاض 12% عن توقعات هيرمس ليبلغ 98 مليون جنيه، وذلك بدعم من الارتفاع الاكبر من المتوقع فى التكاليف والتى تعتقد أنها متعلقة بعمليات المنافسة فى مطاحن الاسمنت الجديدة، بالإضافة إلى المساهمة المنخفضة من مبيعات الكلنكر منخفضة التكلفة.
وأضافت هيرمس أن متوسط تكلفة الطن للربع الثانى من 2011 قد ارتفعت بنسبة 50% سنوياً وربع سنوية بنسبة 40% لتبلغ 220 جنيه للطن. وبلغ الربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك 118 مليون جنيه بتراجع سنوى 27% ولكنه ارتفع خلال الربع بنسبة 18% ليخالف توقعات هيرمس بنسبة 10%، وهو ما أدى الى هامش ربح قبل استقطاع الفوائد والضرائب والاهلاك والاستهلاك بنسبة 48% فى الربع الثانى من 2011 مقابل 59% فى الربع الاول من 2011.
وبلغت الايرادات 245 مليون جنيه، ليخالف توقعاتها بنسبة 8% بتحقيق 227 مليون جنيه بسبب الارتفاع غير المتوقع فى الاسعار.وذكرت أن الايرادات تراجعت بنسبة 6% سنوياً (بسبب تباطؤ الطلب المحلى)، ولكنها ارتفعت بنسبة 43% خلال الربع.
وقالت هيرمس أن أحجام مبيعات الاسمنت المحلى قد قفزت بنسبة 29% سنوياً و 34% خلال الربع مقابل الربع السابق، فيما تراجعت مبيعات الكلنكر بأكثر من 80% سنوياً و 15% خلال الربع.وكرت أنه خلال النصف الاول من 2011 صدرت الشركة 59 ألف طن من الاسمنت (7% من المبيعات).
وتعتقد هيرمس أن شركة مصر بنى سويف للاسمنت ستكون الشركة الوحيدة فى تغطيتها لشركات الاسمنت التى ستشهد نمو الاحجام فى عام 2011 بعد إصلاح الطاحونة المكسورة، واستمرار البدء فى العمليات التجارية فى مطحن الاسمنت الجديد (المتوقع فى الربع الثالث من 2011).
تعليقات
إرسال تعليق